全球房地产投资信托基金（REITs）继2024年年初经历低迷态势后✿✿✿，在第三季度迎来复苏✿✿✿，这主要受惠于美联储启动宽松政策周期✿✿✿。随着股市焦点从大型科技股扩散✿✿✿，以及市场对2025年持续反弹的信心日益增强✿✿✿，预计REITs市场也将随之回暖✿✿✿。
眼下✿✿✿，宏观环境改善✿✿✿，利率适度下降乱码1234区2021✿✿✿、资本成本降低以及通胀回落✿✿✿，为2025年的市场反弹创造了有利条件✿✿✿。基本面也有改善✿✿✿，新建项目有限导致供需失衡✿✿✿，预计未来几年房地产基本面将保持稳固✿✿✿。
REITs在2025年初的估值颇具吸引力✿✿✿。在龙头股估值普遍偏高的股市环境下✿✿✿，REITs估值相对于大市平均水平更具优势✿✿✿，具备均值回归的潜力✿✿✿。
此外✿✿✿，并购和IPO活动加速✿✿✿，大规模私有化是2024年REITs市场的一大主题✿✿✿。资本成本降低使许多REITs得以更积极地展开收购✿✿✿，为2025年的收益增长开辟新途径✿✿✿。预计低利率环境将吸引更多私募股权投资REITs类别✿✿✿，若市场条件持续向好乱码1234区2021✿✿✿，可望促成更多交易✿✿✿。
在美国✿✿✿，除写字楼领域外✿✿✿，其他地产领域基本面保持稳定✿✿✿，预计每股营运资金将从2024年的4%上升至2025年的6%✿✿✿。
与2021年底相比乱码1234区2021✿✿✿，欧洲REITs市场仍处于大幅折价状态美高梅mgm官网✿✿✿，大多数地产领域的资产价值接近谷底水平✿✿✿。近期多家公司的业绩显示✿✿✿，欧洲地区的流动性有望逐步回升乱码1234区2021✿✿✿。
中国香港REITs市场与美元挂钩✿✿✿，因此与美联储的动向密切相关✿✿✿。预计该地区将受惠于美联储的进一步降息✿✿✿，以及一系列政府支持政策所带来的相关利好✿✿✿。新加坡REITs受惠于借贷成本触顶和基本面持续改善✿✿✿，支撑其未来表现✿✿✿；澳大利亚REITs的前景同样受惠于2025年的潜在降息✿✿✿。然而✿✿✿，日本REITs受制于紧缩的金融环境✿✿✿，上升空间有限✿✿✿。
由于REITs资产具备长租期✿✿✿、低供应风险✿✿✿、防御性和长期需求✿✿✿，除非经济严重衰退✿✿✿，预计大多数REITs资产的基本面将保持稳定✿✿✿。随着利率回落✿✿✿，REIT的防御性质将使其估值受益✿✿✿，温和的经济收缩反而可能会成为REITs的利好因素✿✿✿。
数据中心✿✿✿：在供应紧张的市场中美高梅mgm官网✿✿✿，人工智能的普及推动了对的巨大需求✿✿✿，进而降低了空置率✿✿✿，并推升了租金增长美高梅mgm官网美高梅mgm官网✿✿✿。
医疗保健✿✿✿：过去12个月美高梅mgm官网✿✿✿，该领域的增长主要来自外部收购✿✿✿，笔者预计未来该领域的收购活动将更加活跃✿✿✿。
仓储✿✿✿：笔者看好冷藏仓储✿✿✿，其估值具有吸引力✿✿✿，且受惠于食品消费等防御性需求和不断提升的营运效率✿✿✿。同时乱码1234区2021✿✿✿，我们对自助仓储持审慎乐观态度乱码1234区2021✿✿✿，目前该领域已开始复苏✿✿✿，预计随着抵押贷款率下降和物业销售增长✿✿✿，自助仓储将进一步受益乱码1234区2021✿✿✿。
经过数年的波动后✿✿✿，笔者乐观地认为✿✿✿，宏观环境在资本成本降低的支持下正逐步靠稳✿✿✿。鉴于部分REITs领域和地区具备强劲的基本面和具吸引力的长期动力✿✿✿，对于耐心的长期投资者而言✿✿✿，现在正是良好的买入时机✿✿✿。
工信部✿✿✿：将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案 加力推进大规模设备更新和消费品以旧换新
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